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Annuities with Guaranteed Lifetime Income 保證終生收入的年金

Annuities with Guaranteed Lifetime Income 保證終生收入的年金

| November 01, 2022


保證終生收入的年金: 你需要嗎?


近幾年管理各大公司企業退休401(k)退休計劃的平台都相繼先後在其平台中加入年金產品。這類型年金到底有什麼魅力,為什麼401(k)退休計畫要加入這種產品?

如同筆者在上一期專欄所提到,年金最主要的功能是在未來提供除了社會安全金以外的穩定終生現金流,而當它加上不同附加條款(Rider)的運用時,年金在退休理財上所能扮演的角色也更多元化。

年金為投資人跟保險公司間的契約,保險公司依約將投資人的錢轉換為終生現金流。主要的目的是保障投資人的退休儲蓄直到需要用到這筆錢的那一天(如退休時)。

年金產品一般在經濟蕭條時備受青睞,隨著股市及債券市場在過去一年的嚴重受挫,年金銷售量也在通膨節節高升、股市隨之委靡的2022 年第二季度創下從1980 年以來的季度產品銷售新高,達到775 億。比在2008 年經濟蕭條時期年金季度銷售量高點整整多出了90 億。(此資料由美國壽險行銷調研協會, LIMRA 提供)

並非所有種類的年金銷售量都同時增加。浮動型年金(Variable Annuity, VA) 銷售量下降32%的同時,固定型年金(Fixed Annuity, FA)的銷售量與去年同期相比則增加了76%。為何大筆資金在這時湧入年金?因為包含股票和債券的傳統投資組合已無法有效分散和管理投資風險。

簡單來說浮動型年金因還是投資在股票債卷型的基金,其帳面金額(Account Value, AV)依市場起伏而變動;固定型年金則不會;另有介於兩者之間的為指數型年金(Fixed Index Annuity, FIA)。其中又屬浮動型和指數型年金為終生收入附加條款的主要類型。

什麼樣的人適合提供保證終生收入的年金呢?

  • 想計畫自己什麼時候可以退休及退休後基本開銷會需要用到多少錢的人
  • 想知道退休該存多少錢的人
  • 家族長壽擔心活太久錢不夠、或老了腦筋不夠靈光來管理日常現金流的人
  • 想用保證終生收入來支付基本開銷的人
  • 想把部份401(k)和IRA 轉換成終生退休收入的人

終生收入附加條款大致分為兩種,保證型(Guaranteed Income riders)和表現型(Performance-based riders)。

保證型基本上是把投資人投入的錢依固定的最低成長率(單利或複利)計算到開始領錢的時候,再乘上依年紀及累積年數而定的終生收入取款率。這金額一旦保證之後就不會改變,也有少數公司在符合特定條件下提供有限的長期醫療照護額外補助金。

表現型除了最低保證成長率之外,實際領的金額可能因投資表現良好而鎖定更高的收入取款基礎。基礎一旦鎖定就不會下降,但是開始拿錢後所領到的錢可能有再增加的潛力,也可能下降,但不會低於鎖定時的最低保證金額。

不論投資人購買的是哪種年金(VA 或FIA)、加上什麼樣的附加條款(Rider),最終投資人所能領到的終生收入是由不同因素組成的結果來決定,如成長率(Roll-Up Rate)及其由單利(Simple Interest)還是複利(Compound Interest)計算、是否有一次性的獎勵(Premium Bonus)、附加條款費用(Rider Cost)、取款率 (Withdrawal/Income Payout Rate)、累積年數(Accumulation Period)、取款基礎的提升(Step-Up)條件、終生收入是依單人(Single Life)還是夫妻兩人(Joint Life)壽命、及取款年紀等等。

誘人的單一因素不一定能帶來最佳的結果,投資人在評估這類產品時應對這些相關因素有通盤的了解;此外,購買這類產品是為了保證將來一輩子的終生收入,買的心安,那麼保險公司的財力和理賠能力便不容忽視。由於其複雜性及未來的保證性,投資人應尋求註冊財務規劃師(CertifiedFinancial Planner)及專業認證理財顧問的諮詢。


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References:
1. www.wsj.com/articles/more-options-emerge-to-turn-retirement-savings-into-retirement-paychecks-11635513245
2. https://www.wsj.com/articles/blackrock-is-adding-annuities-to-401-k-s-11633512600
3. https://www.wsj.com/articles/tiaa-offers-annuity-product-for-corporate-401-k-retirement-plans-11642683601