隨著平均壽命的延長，愈來愈多投資人將終身收入型年金加入退休資產的項目。
而所謂終身收入型年金指的就是將長壽的理財風險轉交給保險公司來承擔，如同人壽保險是用來轉嫁死亡的理財風險。
它不同於一般投資項目（不論是股票、債券、指數、或地產等），其主要目的在於風險的轉嫁，而非利潤的追求，所以用來評估一般投資項目的分析在這產品上並不適用。
但又為什麼網路頻傳現在是投資終身收入型年金的好時機？與其說是好時機，更確實的說明可能是近期這類型產品所發出的保證收入比往年高出了許多。這還是得歸功於美聯儲在過去兩年用漲息來對通膨下的猛藥及一年以來股市長紅屢創新高所產生的雙重功效，因為：
- 原本就持有此類型年金的人：投資在Variable（波動型）年金或部份Indexed（指數型）年金的投資人可能因股市上揚，年金現金值也隨著水漲船高。(當然也有投資人的年金賠錢)
- 保險公司因利率的上漲，可將所收取的保費投資在較高獲利的債券，因此可提供投資人較優厚的年金收入。
- 指數型年金也因股權成本降低，現在目前所提供的Cap/Participation Rate也重新吸引投資人的注意。
現在問題來了，多了這看似誘人的退休理財工具，臨退休人士開始考慮要不要購買這類型的年金，股市會不會在自己臨退休前來個修正而讓退休金大幅縮水，又或者要不要趁著漲息增加債券的投資比率，但若通膨無法控制導致利息不降反漲呢？那債券不是得賠錢了？ 至於已經持有此類型保單的人也考慮要不要趁機換保單？
這問題對於尚未納入此類型年金作為退休理財工具的人而言，相對單純。而對於已經持有這類型保單的人來說它所牽涉的範圍極為廣泛： 現有的保單種類、何時購買的、解約手續費、到退休前Step-up的可能性、目前退休資產的配置、退休前失業緊急備用金的來源、其他收入的來源及其穩定性、保險公司的財務評級、附加條款的利弊得失等等，它並不是一個單純數字的問題。即使轉換保單可能增加0-40%的保證收入，但也可能減少；是否應該轉換保單得經過投資人與專業認證註冊財務規劃師全方位的檢查分析再做決定。
除上述種種因素之外，投資人在決定是否購買或轉換此類型年金時不應以收入報表中的假設（Hypothetical Income Illustration）為首要決定因素，既然是保險產品，保證的收入還是投資人應先了解的底線。一般報表所呈現所謂歷史投資策略表現，並非投資人所想像的歷史表現，因為它是用現在的Cap Rate、Spread或Participation Rate 來套用在所選指數的過去表現上。問題是過去 cap rate, spread or participation rate 和現在不一樣，它會變的；而且一般投資人在這類型年金中常看到的Volatility Control Index或保險公司的自營指數也絕非投資人所想的S&P 500、Dow Jones或Nasdaq市場指數。
市面上也有保險公司主打依投資金額加碼40%紅利等聽起來很動心的單一條件，但最終收入還是綜合Roll-Up Rate、Crediting Method、Withdrawal Rate等所有因素的結果，以及開始收入後，收入提升或下降的條件及可能性，投資人切勿因小失大。
最後還是提醒投資人此類型年金為轉嫁長壽的風險，不可輕忽保險公司的可靠性及財務穩定度，畢竟沒有投資人想看到保險公司比自己先倒下。
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Reference:
https://www.investopedia.com/guaranteed-lifetime-annuity-5272195
https://www.wsj.com/ad/article/annuities-withdrawal_guarantees